¿Puedo vivir de los dividendos?
Calcula cuánto te pagaría al año un fondo o un ETF de distribución, cuánto se lleva Hacienda y cuánto capital necesitas para cubrir tus gastos solo con dividendos.
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Con el capital verás cuánto te pagaría al año. Con el gasto que quieres cubrir, cuánto capital necesitas para vivir solo de los dividendos.
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Cómo se calcula
Cada mes la cartera reparte una doceava parte de su rentabilidad por dividendo sobre el capital que hay, y el resto crece con la rentabilidad total que indicas menos la comisión. Nunca se vende, así que el dividendo crece al mismo ritmo que el precio. Lo que cobras en cada año tributa entero en la base del ahorro de 2026, del 19 % al 30 % por tramos, y la renta en euros de hoy descuenta la inflación de cada año.
Al lado calcula la misma cartera en acumulación vendiendo cada mes lo mismo que repartiría. El capital sigue exactamente el mismo camino, pero cada venta solo tributa la ganancia, la diferencia entre lo que vendes y la parte de lo que aportaste que se lleva, así que te queda más neto. Si no indicas lo aportado, supone que empiezas hoy y que aún no hay plusvalías.
La banda del gráfico repite el cálculo con 1.000 trayectorias de años reales de la bolsa de EE. UU. desde 1871, con la volatilidad que indicas. El precio y el dividendo de cada trayectoria salen de los mismos meses, así que las crisis llegan a la vez a los dos. El dividendo se mueve bastante menos que el precio, pero también se recorta, como entre 1929 y 1933, cuando cayó un 41 % descontada la inflación, o en 2009.
La rentabilidad por dividendo de cada ETF es la de sus últimos 12 meses, cambia con cada reparto y se revisa cada año. Una clase de distribución de un fondo indexado que replique el mismo índice reparte algo muy parecido, aunque su comisión puede ser otra.
Preguntas frecuentes
¿Es mejor un fondo o ETF de distribución que uno de acumulación?
Antes de impuestos rinden lo mismo, porque son la misma cartera y el precio baja lo que se reparte. La diferencia es fiscal: el dividendo tributa entero el año en que lo cobras, mientras que si vendes participaciones de la versión de acumulación solo tributa la ganancia, y mientras no vendes no pagas nada. Por eso, para ahorrar, la acumulación suele salir mejor, y para vivir de la cartera la distribución aporta comodidad, no rentabilidad.
¿Cuánto capital necesito para vivir de dividendos?
Depende de cuánto reparta la cartera. Con el S&P 500, que ronda el 1 % al año, cobrar 2.000 € netos al mes pide más de 3 millones de euros. Con una cartera de aristócratas o de alto dividendo, que reparte entre el 2 % y el 3,5 %, hace falta entre dos y cuatro veces menos, a cambio de concentrarte en menos empresas y sectores.
¿Rinden más los aristócratas del dividendo?
Reparten más, pero eso no significa que rindan más. Son empresas que llevan muchos años subiendo el dividendo, con más peso en industria, consumo básico y servicios públicos y casi nada de tecnología. A largo plazo su rentabilidad total ha sido parecida o algo menor que la del índice completo, y en algunas décadas bastante distinta.
¿Qué pasa con la retención de EE. UU.?
La paga el propio fondo: los domiciliados en Irlanda soportan un 15 % sobre los dividendos de las empresas estadounidenses y los de Luxemburgo suelen soportar más. Tú no puedes recuperarla ni deducirla, pero ya está descontada de la rentabilidad por dividendo que publica el fondo, así que la calculadora no la resta otra vez.
¿Puedo pasar de acumulación a distribución sin pagar?
Con fondos de inversión sí, porque el cambio es un traspaso y no tributa hasta que vendas. Por eso muchos ahorran en la clase de acumulación y se traspasan a la de distribución al jubilarse. Con ETF no hay traspasos: cambiar de VUAA a VUSA obliga a vender y a tributar toda la plusvalía de golpe, y la calculadora te dice cuánto sería.
¿Se pueden recortar los dividendos?
Sí. Se mueven mucho menos que el precio, pero en las grandes crisis bajan: el dividendo del S&P cayó un 41 % descontada la inflación entre 1929 y 1933 y un 23 % entre 2008 y 2010. Por eso la calculadora enseña la renta del peor año además de la del primero.
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